短油期货，中航油巨亏45亿平仓

-新加坡上市公司中航油（新加坡）有限公司近日爆出投机性国际石油衍生品交易亏损5.5亿美元的消息。公司股票停牌，总裁停牌，公司将进行债务重组

-中国航油大股东中国航油集团的一个特殊群体，已赶赴新加坡处理善后事宜，处理重组事宜。据悉，新加坡第一大国企淡马锡将出资5000万美元参与重组

-业内人士称，10月底前，国际原油期货价格一路上涨，中国航油巨亏可能是由于国际投机商发布降价消息，被引诱进入空头头寸，导致平仓

巨亏的主角，中航油

1993年在新加坡注册成立，现已发展成为集石油工业投资和国际石油贸易为一体的公司。是一家集进口航油采购为一体的实体企业。它拥有中国近100%的进口航油市场，占中国民航系统航油消费总量的1/3。 2001年底，中国航油在新加坡上市，停牌前总市值超过9亿新元。

陈九林

1961年出生于湖北省皇岗市。现任航油集团副总经理、CAO总裁。在很短的时间内，他将CAO从一家小公司迅速发展到现在的规模。其管理经验被新加坡国立大学列入MBA教学案例，成为首家列入中国境外知名大学教学计划的海外中资企业。 .

类似事件

霸菱银行丑闻

1995年2月27日，英格兰银行宣布巴林银行申请资产清算，引发全球震动，这意味着拥有233年历史、资产超过270亿英镑的英国巴林银行宣布破产。 1995年，巴林银行新加坡期货公司执行经理李森在银行风险控制不严的情况下，大举进行高风险的日经期货交易，导致巴林银行亏损14亿美元，是整个霸菱银行的资本。和 1. 2 倍的储备金，Lisson 为此入狱。 （朱磊）

记者朱磊

每日经济新闻记者胡念飞北京报道

国际原油期货市场迎来动荡的一周！

昨天，纽约原油期货价格下跌 5%，收于每桶 4 美元3.25 美元，较 10 月底的高点下跌超过 12 美元。与此同时，在新加坡上市的中国航油（新加坡）有限公司（以下简称中国航油）在 2018 年 5 亿美元（约合人民币 45 亿元）巨额亏损。国际石油衍生品交易市场。迅速在行业和媒体中传播开来！

让我们印象深刻的是，7月初至10月底，纽约原油期货价格从40美元涨至56美元左右，涨幅达40%。油神皮肯斯赚了 7 亿美元！

毫无疑问，中航工业的巨额亏损已成为国际投机者的饕餮盛宴！

目前，CAO已向新加坡高等法院申请召开债权人会议以重组其债务。公司股票已停牌。被新加坡人誉为“民工皇帝”的公司总裁陈久林，已于周二停职。

披露巨额亏损

在油价下跌前夕做空吗？

中国航油被誉为中国“第四大石油公司”。公司主要从事石油投资和进口航油。它拥有中国近100%的进口航油市场，市值一度超过19亿新加坡元。 （约95亿元人民币），是新加坡股市的明星。

11月30日晚，CAO发布公告披露，其参与投机性石油衍生品交易（主要是原油期货）遭受巨额亏损5.5亿美元。资产不到30亿元！该公司已向当地法院申请召开债权人会议以重组其债务。公司股票停牌，总裁陈久林停牌。普华永道已受命调查此事，将重点关注石油衍生品交易和CAO的内部控制。

10月底前，国际原油期货价格不可阻挡地冲向50美元关口。与此同时，中国航油也遭受了巨额亏损。是什么原因？市场人士普遍认为，中航油是做多还是做空无法确定，但做空的可能性更大。如果真是这样，中国航油就在黎明前的那一刻倾家荡产！

今年3月17日，纽约国际原油期货价格突破每桶38美元，创13年来新高。 7月14日，突破40美元； 9月17日，突破45美元； 9月28日，突破50美元； 10 月 25 日，它创下 5 美元的历史新高5.67 美元！

同样在 10 月 25 日，中航石油期货交易遭受巨额亏损，导致该公司不得不向公开的衍生品市场注入巨额保证金。 Jet Oil Group（以下简称Jet Oil Group）向该公司提供了1亿美元的贷款，但也未能阻止其被交易所强行清算。由于无法支付足够的保证金，CAO被迫亏损关闭部分交易市场。

中航工业承认推迟披露 10 月份发生的损失，因为它预测油价会下跌，如果可以制定补救计划，这将减少损失。结果CAO没能如愿，被迫平仓，最终损失5.5亿美元。据了解，这可能是新加坡交易所自1995年以来最大的投资交易亏损。

然而，10 月 26 日，油价开始下跌，截至昨天，已跌至 43 美元，一个多月以来跌幅超过 20%。市场人士认为，如果能坚持到现在，CAO至少不会被平仓，更有可能“赌”赢。

中了国际投机者的陷阱？

有资深期货市场人士认为，CAO此次巨额亏损，可能落入了境外炒家设下的“陷阱”。昨天，北京一家大型期货公司的高级能源（）期货分析师向记者分析了巨额亏损。

分析师：油价暴涨中航油可能会做空。但一旦油价再次上涨，交易所要求中航油根据中航油持有的空单数量补足保证金。没有足够的资金补仓，结果被强行平仓，即平仓，造成巨额亏损。 "

记者：据了解，与中航工业的巨额亏损形成鲜明对比的是，国际投机者在油价上涨中赚得盆满钵满。 3月26日国际原油价格下跌是巧合吗？

分析师：CAO巨额亏损可能落入外资投机者设下的“陷阱”。可能是投机者发布了油价将要下跌的消息，引诱他们做空。”

国务院发展研究中心产业经济研究部副主任冯飞也对记者表示，本轮国际原油期货价格上涨，国投猜测商家的“信用”不小，至少每桶油价10美元就是投机带来的溢价。

关键决策人物：陈九林总裁

市场人士认为，公司总裁陈久林在此次投机交易中犯下如此大的错误，负有不可推卸的责任。 43岁的陈九林可以说CAO的辉煌几乎是他创造的。

1997年，陈久林在亚洲金融危机期间来到新加坡，受命重组中航油前身中国航油的外商独资公司，该公司曾连续两年亏损，蛰伏两年。他当时拿到的启动资金只有$21.$90,000。 1999年，CAO逐渐“垄断”了中国进口航油采购市场。

2001年底，CAO在新加坡成功上市，成为当年新加坡股市最大的上市公司。 2002年，陈久林拿到了490万新加坡元（约合人民币1600万元）的薪水，被称为“农民工皇帝”。市场人士认为，陈久林高度重视资本市场运作，中航石油未能输掉原油期货交易负有不可推卸的责任。

急救措施

大股东紧急派出重组团队

事实上，市场上一直有传言称CAO可能在期货交易中亏损。自 10 月以来，CAO 的股价已从停牌前的约 1.6 新元跌至 0.965 新元，跌幅约为 40%。中航油巨额亏损，有关方面将如何应对？

据悉，航油集团已派出专案组赴新加坡进行善后工作，将对中航油进行股权重组。本报记者昨天赶赴北京，采访了中国航油集团相关人士。

昨日上午，记者来到航油集团北京总部，获悉该公司新闻发言人卞辉是特遣队成员之一。下午2时00分，记者通过电话联系了尚边辉。他说，正在就中国航油事件召开高层会议。直到晚上，边惠才接受了国际长途电话的采访。

卞辉说，专案组由航油集团投资部总经理顾燕飞女士牵头，负责（中国航油）重组、调研及日常运营工作。在调查结果出来之前，尚无具体信息。到目前为止，CAO尚未公布其从事的衍生品交易类型、交易对手和执行场所。至于谁来接替陈久林，边辉说：“目前还没有确定，顾燕飞等人现在全面负责（中航）的工作。”

淡马锡将为中航工业输血

不过，卞辉向记者明确表示，中航油肯定会重组，由新加坡总理李显龙夫人何晶“掌舵”的淡马锡控股将参与此事。

记者：听说淡马锡将参与CAO重组？

卞辉：是的，淡马锡已经拥有CAO 2%的股份。这一次，它打算用5000万美元向CAO注资。本次增资后，将成为CAO的大股东。

记者：航油集团目前持有CAO多少股权？ CAO重组后，航油集团将持有多少股权？

卞辉：航油集团也打算出资5000万美元，与淡马锡等比例注资中国航油。

记者：这个计划什么时候实施？

卞辉：以上方案还在讨论中，还没有敲定。

据了解，淡马锡控股是新加坡最大的国有企业，控制着新加坡几乎所有的生命线产业，在全球拥有535亿美元的投资。今年10月，淡马锡以1.1亿美元收购了民生银行55%股权4.。

今年 10 月，航油集团通过出售中国航油 15% 的股权筹集了近 2 亿新元。有媒体认为，航油集团将把募集资金用于帮助中国航油。此次航油集团也将减持股份，帮助CAO走出困境。

前端收缩

航空石油扩张计划可能被搁置

现在，市场人士关心的另一个问题是，中航油此前的一系列收购是否还会继续？

近年来，中国航油以采购进口航油的贸易型企业为重点，转向石油产业投资、拓展国际贸易、进口航油三管齐下的发展战略，特别是加大对石油工业的投资。大规模并购。

2003年底，中国航油收购中国水东油库80%的产权；今年2月，从英国富盛石油手中收购了华南蓝天航油公司25%的股权；今年3月，它宣布将收购阿联酋石油全资子公司Horizo​​n Oil Storage 20%的股权。 CAO还计划出资3.6亿元收购新加坡石油公司20.6%的股权，成为其第二大股东。

据悉，中航油与地平线油库的合资项目在巨亏消息传出后已搁浅。英国财富石油还与中国航油和航油集团进行了谈判，了解是否会影响对华南蓝天的收购。对此500亿做空石油期货的小说，卞辉并未表态。

链接期货以建立多头和空头头寸。

期货市场的投资者可以做多（预测价格会上涨）或做空（预测价格会下跌）。可以获利，而错误的预测会赔钱。期货交易采用保证金交易制度，投资者可以“花小钱赚大钱”。所谓保证金交易，是指投资者无需为每笔交易投入全部资金500亿做空石油期货的小说，而只需投入一定的保证金（5%~10%）即可完成一轮完整的交易。这种交易方式会造成收益和损失。的倍率放大。 (曾子健)