观点：Facebook进军加密市场或成比特币利好催化剂

Facebook 计划本周发布一种名为 Libra 的新加密货币的白皮书（6 月 18 日发布）。 这就是我们认为我们知道的。 （由于有关 Facebook 新硬币的确切细节的信息相互矛盾，我们将从一些给定的概念开始，尽管在 Facebook 进行实际披露之前我们无法确定任何事情）。

我们对 Facebook 硬币的了解：

国际公司协会控制的POA（Proof of Authority）共识

（Libra 协会图表，按行业划分）

协会会员在管理上有一定的发言权

FB正在购买货币并创造资产收益率以支持FBC

这些资产将包括一篮子货币、债券和可能的其他商品

价格旨在保持稳定，但相对于政府支持的货币将随着时间的推移缓慢上涨

FB 正在与政府监管机构合作，以获得创建和发行货币的批准

FB 将遵守所有现行法律，包括反洗钱 (AML) 和 KYC（了解您的客户）。

FB希望在2020年推出FBC

FB 将与 ATM 合作，为法定货币创建一个简单的退出通道

FBC 将与 FB、IG 和 WA 合作比特币有发行机构吗比特币有发行机构吗，并可能包括与协会其他成员提供的服务的合作

让我们把这些分解成更多的细节

公司控制的POA私网

Facebook 正在与 Paypal、Visa、Mastercard、Coinbase 等合作。 并加入 Libra 协会。 有传言称，Facebook 将向每家加入该协会的国际公司收取 1000 万美元。 Facebook 计划为该项目筹集总计 10 亿美元的资金。 协会的一些成员将有权担任即将到来的独立区块链的验证者。 这种方法通常被称为“授权证明”。

这意味着几件事：

1.只有预先批准的公司才能验证交易

2. 区块链将由一小群容易串通的组织来管理。

成员和验证者在治理中有一定的发言权

Facebook 将推出区块链作为一个独立的协会。 通过支付 1000 万美元，这个新协会的成员将有权获得一定程度的治理。 目前还不清楚具体的治理模式是什么，但我们可以假设它将包括支持哪些国家，以及支持 Facebook 代币的储备池中包含哪些资产。

FB 正在购买产生收益的资产作为 FBC 的后盾

Facebook 认识到比特币的一个有吸引力的价值主张是作为对冲不可持续的政府通货膨胀的对冲工具。 自从世界上大多数政府脱离金本位制以来，已有 50 多个政府通过恶性通货膨胀摧毁经济的案例。 由于通货膨胀，美元在过去 80 年中贬值了约 95%。

Facebook（大概）包括产生收益的资产，以帮助减轻政府债务和通货膨胀造成的价值损失

价格旨在保持稳定，但相对于政府支持的货币将随着时间的推移缓慢上涨

吸引普通消费者的钱有两个特点：

1.人们更愿意用短期和中期购买力大致稳定的货币支付工资。

2. 人们更愿意将财富储存在价值随时间增加的低风险资产中，而不是价值减少的资产。

Facebook 认识到了这一点，并选择创建一种相对稳定但与其他主要法定货币相比价值每年都在增长的货币。

Facebook 正在与政府监管机构合作，寻求批准创建和发行该货币

由于 Facebook 的公共性质，以及投资者在资金、声誉或基础设施方面对该项目的支持，该代币必须得到其计划运营所在国家/地区的批准。 批准意味着 Facebook 的代币本质上将是一种法定货币，存在的唯一原因是世界各国政府都允许它存在。

如果未来某一天美国政府或其他大国决定禁止它，Facebook 和其他在线玩家和支持者将被迫做出让步并实施审查计划，以阻止大量人访问网络。

FB想在2020年推出FBC

对于启动这样一个大项目来说，这是一个非常激进的时间表。 会有很多障碍，既有技术上的，也有政治上的。 我们可以假设 Facebook 已投入大量资金和资源来努力满足这一时间表。

FB 将与 ATM 和其他货币兑换商合作，为法定货币创建一个简单的退出通道。

这可能是该项目最有趣的方面。 进入和退出加密货币市场的能力是目前大规模采用加密货币所面临的最大挑战之一。

无论 Facebook Coin 发生什么，如果 Facebook 成功减少围绕法定货币的摩擦，他们将创造一个拐点，该拐点将作为对加密货币领域的积极影响而载入史册。

FBC将与FB Mobile、IG和WA合作

据估计，目前全世界只有不到 1000 万人在积极使用加密货币。 将加密钱包交到 20 亿人手中，将对整个行业产生巨大的积极影响。

一般特征比较

下面我们列出几种不同支付网络的一般特征。 稍后，我们将详细讨论其中一些功能以及它们为何重要。

从商品货币到法定货币的历史性转变

过去，美国政府和世界各国政府使用称为纸币的先进技术创造了一种虚拟货币。 这是为了充当“真实”货币（即黄金）的虚拟代表。 他们创造的每一个虚拟货币单位，都有 1 – 1 个“真实货币”作为后盾。

“真钱”有几个特点：

它很稀缺

可独立验证

非任何个人、国家或组织发行

因为社会共识和市场需求而受到重视，而不是因为权力

真正的货币创造需要被称为“淘金”的工作证明。 你开采的越多，这需要现实世界的资源，你创造的“真钱”就越多。

当政府引入虚拟货币时。 纸币，他们承诺用金库中的真实货币来支持虚拟货币。 多年来，政府已经意识到他们可以简单地创造更多的虚拟货币，并且没有什么能阻止他们将虚拟货币与真实货币的比例降低到 1:1。 这导致虚拟货币的创造增加，而支持它们的真实货币池却没有增加。

最终，真实货币被撤回，政府规定只能使用虚拟货币。 这是法定货币。

由真实货币支持的虚拟货币意味着什么？

如果一个第三方或者一组第三方可以确定你的虚拟货币是否可以兑换成真实的货币，那么你就不能建立一个去信任的系统，你必须完全信任这些第三方。

在这个系统中，你不能信任虚拟货币网络提供汇款，你只能信任监管虚拟货币网络的机构，由这些第三方提供汇款。

在美国，曾经有一段时间任何人都可以将虚拟货币带到银行并兑换成真实货币。 在这段时间里，可以说虚拟货币是以真实货币为后盾的。

在美国政府不再允许真实货币兑换虚拟货币之后，可以说虚拟货币背后从来就没有真实货币做后盾，而是美国政府的善意。

什么支持比特币？

本质上去中心化、抗审查的区块链支撑着比特币网络。 要持有比特币，您不需要任何第三方的许可。 要转移比特币，您不需要任何第三方的许可。

访问受审查的、不可扣押的价值转移和存储网络是有价值的，访问该网络的确切价格由市场需求决定，使用比特币与当地政府强制执行的货币之间的汇率个人居住表达。

比特币之所以有价值，部分原因是它不受区块链以外商品的支持。 正如我们上面提到的，当你试图用不受区块链控制的资产支持加密货币时，你实际上是在重塑当前的金融系统，以完全信任一组第三方来定义、批准和执行系统的价值.

Facebook Coin 在哪些方面与比特币竞争？

与一般消费者相关的特点：

比特币的目标是什么？ Facebook 会与之竞争吗？

比特币的主要目标可以描述为抗审查和抗通胀。 这些目标是通过强大的去中心化和封闭系统实现的，其中区块链本身充当汇款层。

Facebook Coin 适合比特币吗？

比特币自诞生以来面临的主要挑战之一是创造一种为大规模采用做好准备的消费者体验，然后以较低的进入门槛进入大量用户。

有充分的理由相信 Facebook 将实现这两​​个目标。 通过手机和他们已有的应用程序将加密钱包带给 100-2 亿人，将为加密领域带来庞大的新用户群。

比特币的使命和愿景并未随着 Facebook 硬币的创建而得到解决，随着越来越多的普通消费者可以使用 Facebook 硬币，他们将变得更容易获得并可能被比特币提供的价值所吸引，他们将选择将他们的一部分净资产存储在比特币中以获得该价值。

随着 Facebook 在一般加密货币市场和传统法定市场之间上下波动，投资比特币的摩擦将会减少，从而导致更多资金投入比特币。

鉴于这些评估，我似乎很清楚，Facebook 在加密领域的表现将在短期和长期内成为比特币的巨大积极催化剂。

作者：Jonathan Caras，加密基金对冲公司 Lionschain Capital 的首席技术官

编译：共享金融Neo

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译者：共享金融Neo