报告：2019币圈“新玩法”——比特币衍生品交易

原文来自日记《杰出稳定币，现货交易量创历史新高》，文章略有删减。

翻译：布莱克

近段时间比特币期权怎么玩比特币期权怎么玩，稳定币市值屡创新高，单是美元稳定币，如今在区块链上的市值就超过4亿美元。

稳定币市场跑赢大市

虽然Tether的优势依然存在，但一些新兴的稳定币也逐渐取得了越来越大的进步。 就成交量而言，比之前的熊市要好很多。 具体来说，2019年不到五个月的时间，就超过了去年的水平，创下了新的记录。

2019年至今，Tether交易对交易额已超过1.3万亿美元，比去年增加2000万美元。

USDT交易量

尽管 Tether 在货币存储方面仍然存在透明度问题，但作为主导市场的稳定币，主流交易者仍在使用 USDT，因为它仍然是数字货币交易中流动性最强的（截至 4 月 30 日）。

尽管人们担心在不受监管和交易不足的交易所进行洗盘交易，但如果这种情况继续增长，这种规模的交易量也可能表明市场操纵的难度越来越大。

去年的稳定币新人也表现不俗，Circle/Coinbase 支持 USDC，其价格自年初以来已上涨 41% 至超过 1 亿美元。 交易量也一直在改善，增幅高达 435%。

USDC交易量

TrustToken 的美元是去年初市场上为数不多的稳定币之一。 虽然增幅不及USDC，但5月份TUSD的交易额也超过了38亿美元，比最接近的竞争对手USDC略高2亿美元。 值得注意的是，TUSD的处理速度较快，因此受到很多交易者的喜爱，但其美元储备仍比USDC少30%。

TUSD 交易量

目前，众多主流稳定币市值已超过40亿美元，更多与已发行货币挂钩的稳定币即将上市，主要来自TrustToken公布的产品。

该公司此前宣布了一系列新的法币对法币数字货币，但到目前为止，由于相关交易对仍未上线，它们并未引起太多关注。

尽管市值令人印象深刻，但稳定币在中心化交易所之外的现实世界中几乎没有吸引力。

与年初相比，USDC 的链上活跃地址增加了 540%，而 TrustUSD 在这个指标上也不错。 而Tether最大的两个场外地址单日交易量峰值仅为5500笔。

此外，Coinbase上周进行了大规模的市场活动，开通了包括USDC在内的数字货币交易对。 首先，将开放50个国家。 一年前，这个数字只有32个，未来这个数字将达到103个。

这家受欢迎的交易所现在正在通过从非托管钱包到支持最近受到广泛关注的去中心化金融 (DeFi) 公司等各种途径，投资并构建其“开放式金融系统”的愿景。

在继续试验这些各种去中心化应用程序的长期稳定性的同时，这些基础设施正在慢慢融合在一起。 然而，由于稳定​​币的一部分重点仍然放在陷入困境的经济体上，如果发达国家没有接受这一概念，未来增长和采用的机会可能仍然很小。

比特币衍生品交易创历史新高

比特币衍生品或将成为2019年币圈的“新玩法”，因为CME（目前唯一受监管的比特币期货交易场所）交易量连续两个月创历史新高。 此外，由于最近的波动，BitMEX 也出现了类似的情况，Deribit 期权可能已经找到了更多基于机构玩法的受众。

CME交易所连续第二个月创下历史新高

BitMEX 连续第二个月上涨

虽然现货市场交易量处于创纪录水平，但很明显，衍生品交易正在产生更大的吸引力。

以现金结算的衍生品实际上将远远超过一枚硬币的实际和最大供应量，比特币的最大利益现在成为一个有争议的问题，更多的是一种补充利益。

但市场上的各种产品都在解决以实物结算的比特币期货问题，例如 CoinFlex 就得到了大投资者 Digital Currency Group 和 Polychain 的支持，推出了两款期货合约。 Skew 的首席运营官 Timothee Noat 经营着一家专注于衍生品的数据分析公司，他在接受采访时表示，最近实物结算期货的发展有所增加：

有助于减少金融基础设施发展的市场操纵。

此外，以期权为主的Deribit月度交易量也创历史新高。 这家总部位于荷兰的交易场所以传统金融基础设施为蓝本，设立了聊天室，允许投资者在交易所内协商交易，以确保在平台上完成交易之前为交易者提供更好的价格。

Deribit 打破月交易量记录

但值得注意的是，需要在任何财务层面上出现的期权做市商似乎只在工作日进行交易，而不是像现货市场那样全天候 24 小时交易。

衍生品交易机会吗？

与任何事情一样，机会取决于旁观者自己的判断力。

除了一些正常的媒体曝光外，该交易所似乎还希望为其期货和衍生品交易所加密设施提供价值。 例如，Kraken 注入了 8000 万美元，以区别于竞争对手，并为其期货和衍生品注入一些流动性。 可以说自注资以来，Kraken的期货交易对增加了1700%。

Kraken 季度交易量

虽然 Kraken 在全球现货市场的份额不到全球主要交易所的 10%，但它占美国地区交易所总数的三分之一。

或许，衍生品交易将成为这些交易所的机会。