无法比较！全球最大区块链ETF在伦敦交易所上市，美国比特币ETF尴尬

文：内山君

全球最大的区块链 ETF 在伦敦证券交易所上市交易。相比之下，在美国，一直被人们寄予厚望的比特币ETF却多次被美国SEC拒绝。无限期。

3月11日，全球最大的区块链ETF（Invesco Elwood Global Blockchain ETF）在瑞士伦敦证券交易所上市，英国也推出了以区块链为主题的ETF。可以说，在这方面一向保守的欧洲遥遥领先。而另一方面，在美国，人们寄予厚望的比特币ETF，在多次被美国SEC拒绝后，依然遥遥无期。

世界上最大和第一个

Invesco 是一家总部位于美国亚特兰大的独立投资管理公司，管理着 9260 亿美元的资产（截至 2018 年 11 月）。 3月11日，景顺在伦敦证券交易所推出首只区块链ETF——The Elwood Blockchain Global Equity Index ETF（The Elwood Blockchain Global Equity Index）

该 ETF 是 Invesco 和 Developed 与总部位于伦敦的数字资产投资公司 Elwood Asset Management 的合作伙伴关系。 ETF 旨在针对有潜力从区块链技术和加密相关活动中获得“真正收益”的公司。

Elwood 在一份声明中表示，该 ETF 每年收取 0.65% 的管理费，旨在通过“对指数成分进行实物投资”ETF 业绩来实现 Elwood 区块链全球股票指数。

该指数由德国金融指数提供商 Solactive AG 为 Elwood Asset Management 计算得出，该公司是全球公认的指数提供商，擅长定制指数。该指数每季度进行一次审查和重新平衡。目前指数范围内有48家公司。

即ETF将主要投资于Elwood Blockchain Global Stock Index的48家上市公司。其中包括加密货币芯片制造商台积电、比特币期货交易运营商 CME 集团（芝加哥商品交易所集团）和 Cboe（芝加哥期权交易所）、韩国消息应用巨头 Kakao、日本加密货币交易所运营商 Monex Group 和支付处理公司 Square，它通过其加密现金应用程序在 2018 年实现了 1. 66 亿美元的比特币销售额。 Ripple 合作伙伴 SBI Holdings、新的加密货币交易所 VC 贸易运营商以及在线零售巨头 Overstock、Signature Bank 和 Square。

不仅是这些新兴的科技初创公司，还有亚马逊、苹果、英特尔、微软、AMD 和乐天（Rakuten）等大型科技公司。

公告显示，该指数的行业配置目前包括信息技术 (46%)、金融 (23%)、通信服务 (9%) 以及材料和非必需消费品 (8%)。三个最大的地理分布是美国（39%）、日本（29%）和台湾（12%）。公司存在最大的三个地区是美国（39%）、日本（29%）和台湾（12%）。 "

根据公告，“ETF旨在通过对指数成分股的实物投资来实现Elwood区块链全球股票指数的表现。该指数为参与或有潜力的发达和新兴市场的全球公司提供敞口参与区块链生态系统。它旨在随着区块链技术的潜在增长而发展。”

景顺 EMEA ETF 股票产品管理负责人克里斯·梅勒 (Chris Mellor) 表示：“区块链推动实际收益的潜力巨大，但它往往隐藏在该领域的公司内部。 ETF 让投资者可以接触到目前拥有实际收益的公司，但区块链相关收益的潜在增长并未反映在这些公司的股价中。 "

Elwood CEO 任斌表示，“区块链已经存在 10 年了，但很多人仍然认为它是加密货币背后的技术。然而，真正的潜力可能远不止于此。我们开始看到这项技术正在被金融服务公司使用，我们预计区块链技术将在更广泛的行业中得到更广泛的采用。我们认为，区块链改变全球经济的潜力在当今市场上被大大低估了，就像在互联网的早期一样，当大多数人没有看到它对电子邮件的用处时。”

欧洲领先世界

近两年，“区块链主题ETF”正在成为金融领域新的增长点。在加密货币大火之际，美国也推出了7只区块链主题ETF。但当时很多人对区块链还不够了解，所以能吸引到的资金非常有限，即使是最大的 Amplify The Transformational Data Sharing ETF 也只有1.1亿美元的资产。

去年 2 月，美国资产管理公司 First Trust 在意大利推出了首只在欧洲上市的区块链 ETF，其资产刚刚超过 2000 万美元。

最近，总部位于美国的投资管理公司 AdvisorShares 和投资咨询公司 Sabretooth Advisors 宣布，他们将联合推出一个追踪技术公司的 ETF，包括那些涉及区块链和云计算的公司。

与区块链 ETF 的光明前景相比，比特币 ETF 的未来有些模糊。在比特币ETF的实施方面，欧洲明显领先于世界。

去年 11 月初，瑞士苏黎世的主要证券交易所 SIX Swiss Exchange 批准上市加密交易所交易产品 (ETP)，股票代码为“HODL”。

在瑞士初创公司 Amun AG 的支持下，全球首个多加密 ETP 将被列入 HODL 指数，首次在加密领域掀起波澜。它跟踪 5 种主要加密货币：比特币（Bitcoin，BTC）、Ripple（Ripple，XRP）、以太坊（ETH）、比特币现金（BCH）和莱特币（LTC）。该产品于 11 月 23 日在瑞士最大的证券交易所上市交易，在瑞士六号上市。 12月初，随着比特币价格创出新低美股比特币etf，“HODL”交易量再创历史新高，证明了投资者对ETP的认可。

上周，随着第一个 ETP 的成功。瑞士主要证券交易所 SIX Swiss Exchange 分别于 2 月 26 日和 3 月 5 日推出了基于比特币的 ETP-Amun 比特币 (ABTC) 和基于以太坊的 ETP-Amun Ethereum (AETH)。 ) ETP，两者的管理费都是2.5%。与 2018 年 11 月 21 日推出的首个加密货币 ETP 产品 Amun Crypto Basket Index ETP 一起，SIX 共推出了三款加密货币 ETF 产品。 .

ETP 在瑞士六交所交易，像普通上市股票一样流通，允许投资者买卖 HODLETP 的股票，从而间接投资于加密货币市场。因此，有人将 ETP 形象比作“不受监管的比特币 ETF”。

现在，总部位于伦敦的 Amun 已确认其关注即将推出的 XRP ETP，因为 SIX 已批准上市。

Amun 首席执行官兼联合创始人 Hany Rashwan 说：“我们可以肯定地说，我们希望在未来两个月内发布世界上第一个 XRP ETP。” Rashwan 还指出，追踪比特币现金、EOS、莱特币和 Stellar 价格的六家 Amun ETP 也已获得批准，可能会在今年年底前发布。

无论如何，这些基于加密货币的投资金融产品的出现将是加密货币领域的一个积极里程碑。

美国比特币ETF何时发布？

说到 ETP，人们不禁会想到美国的比特币 ETF。在数字货币市场，市场不止一次表达了推出比特币ETF的意愿。比特币 ETF 在过去五年中多次被美国证券交易委员会 (SEC) 拒绝。

最著名的案例包括，2017 年 3 月 10 日，SEC 经过三年的审查，最终否决了 Winklevoss 兄弟提交的比特币 ETF；同年 3 月 29 日，SEC 驳回了 SolidX 2018 年提交的 2016 年 A 比特币 ETF 上市申请。 4 月 27 日，SEC 出人意料地宣布同意审查 Winklevoss 比特币 ETF 的上市申请，但依然无情拒绝了它。然后是数字资产管理公司坚持申请，然后被无情拒绝。这出戏一遍又一遍地重复。

比特币 ETF 何时推出？没人知道。 1 月底，芝加哥期权交易所 CFTC、投资公司 VanEck 和金融服务公司 SolidX 重新向美国证券交易委员会 (SEC) 申请更改规则以发行比特币 (BTC) ETF。美国证券交易委员会（SEC）可能会在 2 月 20 日对 VanEck、SolidX 比特币交易所基金（ETF）的备案做出初步决定。SEC 有 45 天的时间来决定是否推迟决定。如果 ETF 被拒绝，公司必须进行冗长的修改才能再次申请。

2 月 13 日，Coindesk 明确表示美股比特币etf，纳斯达克已与新西兰区块链数据研究公司 Brave New Coin 达成合作。从 2 月 25 日开始，比特币流动性指数 (BLX) 和以太坊流动性指数 (ELX) 将被添加到纳斯达克全球指数数据服务 SM，提供“实时”信息。

这一消息被视为推出比特币 ETF 的利好消息。加密货币指数在纳斯达克上市可能会促使监管机构批准加密货币衍生品，从而吸引更多机构交易者进入市场。

与此同时，在美国，加密货币公司正在努力获得美国证券交易委员会 (SEC) 的批准，以推出比特币 ETF。目前，SEC 正在审查两份申请——一份由 CBOE 提交，另一份由 NYSE Arca 提交。

与直接投资比特币期货相比，虽然比特币ETF不能给投资者带来更多收益，但比特币ETF可以为投资者提供更安全的交易方式。

但到目前为止，由于监管机构担心新兴的加密经济仍然太容易受到市场操纵的影响，美国尚未推出基于加密货币的 ETF。美国证券交易委员会 (SEC) 表示无意让操纵渗透到美国主流市场。

但这种保守的做法并没有阻止公司试图成为第一个获得 SEC 批准的加密货币 ETF。

SEC专员Hester Peirce日前在接受媒体采访时表示，SEC无权限制投资者的选择，但比特币ETF获批实际上意味着美国监管机构正在承认比特币的合法性，这是问题的症结所在。